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五目标的合理（第2页）

但是这家公司的股票紧接著就上涨到每股200美元。

从这件事上，巴菲特获得了他终身遵守的两条准则：

第一，设立目标必须通过严谨的思考和精密的测算。

第二，目标设立后，绝不轻易放弃和改变，尤其是核心目标。

巴菲特终身信奉美国财务分析之父格莱姆的价值投资法，即成功投资的重要因素，取决于企业的实质价值和支付一个合理划算的交易价格，而不必在意最近或未来股市将会如何运行。

巴菲特把企业分为两大类：一般商品型企业和特殊商品型企业。

一般商品指消费者总是能买得到的商品，如果这类商品的价格提高，更多的商品就会生产出来。

商品的高价格会无限制地吸引竞争者制造商品，直到无利可图为止。

特殊商品指独此一家生产这种产品，他人没有能力竞争。

一个大城市的日报是最好的例子。

又如名牌饮料像可口可乐也是。

外来的竞争者很难与特殊商品型企业竞争。

巴菲特喜欢的就是这类特殊商品的企业，他于1989年以10亿美元购买了可口可乐公司6.3％的股票，三年翻了三倍。

巴菲特在投资上奉行目标少而精的原则。

他认为投资的公司一多，投资者对每家企业的了解就相对减少。

所以他不主张投资过于分散。

他认为，投资多元化说穿了是投资者对所投对象了解不足的一种保护性措施。

在他40年的投资生涯里，只有12个投资目标，使他拥有了现在的地位。

巴菲特在作新的目标确认前，将达到目标的可能都有非常精确的估计，有了绝对获得的把握，他才会进行实施。

1993年，巴菲特购买了一家在内布拉斯加深受顾客欢迎的家具公司。

这家公司的创办人是一位俄国移民，从未受过正式教育。

巴菲特见到她的时候，她已经是90岁高龄，但仍精力充沛地每天上班，坐在打高尔夫球用的三轮车上在公司来回奔波。

有一天，巴菲特到她店里问她愿不愿意把家具公司卖给他，她当即开价6000万美元。

巴菲特没有还价，径直回到办公室开了一张6000万美元的支票给她。

这位老太太问他怎么没有请律师和会计师，巴菲特说他相信她。

在清点存货时，她才发现家具公司值8560万美元。

不过一言既出，她不愿毁约，只是非常吃惊，因为巴菲特当时似乎想都没有多想一下。

原来他早已认准家具公司值多少钱了。

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